# k" R/ c2 F+ P. g* v! E4 ] 早在1998年，三网融合的概念就已经在国内被提及。三网融合即推进电信网、广播电视网和互联网融合发展，实现三网互联互通、资源共享，为用户提供语音、数据和广播电视等多种服务。如今，三网融合已经真正进入实质性阶段。三网融合将带动行业产业链的发展，包括内容提供商、服务提供商、运营商以及光纤通讯设备制造商在内的多家上市公司均将受益。 $ ^: {# l; `9 h z1 h/ i 8 m) ~' _1 L3 K1 W! {) e 三网融合题材给市场带来了新机遇，那么这些龙头股在哪里，具体的投资机会在哪里？《每日经济新闻》记者为你一一道来。; L/ m5 H# K5 k( N5 z0 h
w7 a: s x" H; R0 S& W: S& u 同洲电子技术大幅领先对手9 K/ D P# h% M& O: e6 m3 \
9 g h& |3 g0 q. d
同洲电子 （002052，收盘价15.25元）是国内最大的机顶盒制造商。东海证券分析师李军政介绍，国家将加强对三网融合的政策扶持，未来将重点推动移动多媒体广播电视、手机电视、数字电视宽带上网等业务的应用，对三网融合涉及的产品开发、网络建设、业务应用及在农村地区的推广给予金融、财政、税收等支持，将三网融合相关产品和业务纳入ZF采购范围。3 R8 n: c7 P. B/ r6 k
$ O& n# P7 M, T0 V1 V 李军政认为，机顶盒是三网融合的必要设备之一，同洲电子无疑将明显受益于这一产业趋势，公司今年募投项目达产后将能满足三网融合加速的需求。此外，同洲电子还积极进行终端类产品的储备，去年底推出了国内首款支持三网业务融合的3G视讯互联网手机，今年还将推出包括手机、上网本在内的多款3G系列视讯终端产品。 ' P; Q( m: Q5 w6 o4 m+ x+ g' s8 ` % D: Z! u9 z5 C% J+ O 李军政指出，同洲电子也将以综合服务提供商的身份受益于三网融合。公司是国内数字视讯的龙头企业，正在转型为数字视讯端到端整体解决方案和增值服务提供商。从2006年开始，公司已经持续投入巨大人力和财力研发三网融合技术，在技术方面已大幅领先竞争对手。' e- a; s+ ~5 Y7 K8 |, w, z
( t) S" k2 `) j" B3 f q7 O: d& J 烽火通信三网融合带动行业. }8 M. W Z# c* A- @5 G
9 d7 h: l! }$ n- T3 u0 B$ t 烽火通信 （600498，收盘价31.73元）受益于三网融合的理由在于该产业趋势的推进对光通信行业的巨大带动。中信证券分析师张兵指出，三网融合要求提供包括语音、视频、图片在内的业务，目前我国1M左右的带宽远远低于融合业务所需要的10M~20M的带宽。而广电运营商将加快接入网络的双向改造，对光接入设备有大量需求，以充分满足互动视频业务的带宽需求。) a/ d: c' _2 P4 \0 n) d
1 e5 X3 a: d9 E' d9 R% c) t* j+ J$ m2 p 烽火通信主业覆盖光通信设备和光纤光缆两块，在两块的行业地位都不低。据赛迪顾问统计，烽火通信FTTx设备目前的市场份额约占41%，2009年运营商几次集采招标中，都是由烽火、中兴、华为瓜分市场。东莞证券王珂英表示，由于光系统具备较高的技术壁垒，而且运营商先期小规模招标是设备商跑马圈地的最好时机，在后期的招标中，市场份额得以延续的可能性较大，因此预计光系统市场长时间内仍是华为、中兴和烽火三分天下的格局。 6 P: N1 g$ x4 W ?2 D# ]! [* [# A) Z
同方股份数字电视业务良好! G. d& P" t, ]. m
/ f. }2 ^) q x: q5 }. G0 H
同方股份（600100，收盘价21.04元）旗下数字电视业务目前进展情况良好。公司在数字电视产业链上的布局完善，设备销售上包括从发射端到接受终端的全线产品，并提供全面解决方案的技术服务；系统工程方面则有城市数字电视地面单频网、高速公司调频广播同步网等；运营环节则提供包括地面数字电视系统在内的网络运营和以IPTV运营服务为主的内容提供。2008年，数字电视收入占到公司总收入的20%。 8 F2 L9 ~/ { C Y2 _' h0 ^ ; m4 o# n4 o3 }7 `: P) l+ ^ 另一方面，同方股份有较大的先发优势，参与制定了我国数字电视标准，开发地面数字电视标准的芯片，数字电视发射机、CMMB发射机销量和无线数字电视网的市场份额都是行业内第一。5 l8 F0 g( S" ?
5 o1 f- T( Q8 a" m) T 而IPTV业务是公司亮点。IPTV与手机电视都是三网融合趋势下的典型应用，目前广电总局向上海文广、中央电视台、南方传媒发布了3张全国性的IPTV牌照，同方股份参股的百事通与上海文广、中国电信合作，拥有目前国内大部分IPTV用户。 & v- Q; J/ k- q1 U0 C! S* X( x W6 |! Y4 \& \; |
歌华有线未来赢利能力提升( | U$ t; t& `0 C
